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私募、理财与投资亏损维权

跟投的股权项目亏了,能要求大股东按对赌回购吗?

更新于 2026-10-22约 3 分钟读完

直接回答

能主张,但要看条款。回购义务人、触发条件、回购价格、决议程序四件事齐备才站得住;约定公司回购的,还要先完成减资程序。

对赌回购能不能成,先看合同。常见的失败原因是条款太粗:只写「上市不成就回购」,没写谁来回购、按什么价格、多久付清。回购义务人宜落到实控人或大股东个人;目标公司回购要先履行法定的减资和决议程序,否则可能因损害债权人利益而难以执行。现行公司法自 2024 年 7 月 1 日起施行,减资、抽逃出资的规则有变化,发生在施行日之前的约定,要区分适用新旧法。

回购主体选谁,差别很大

实控人、大股东个人回购,履行障碍小,执行时可直接查封其名下股权、房产。目标公司回购要减资并通知债权人,实践中常因无法完成而卡住。签协议时选错主体,后面很难补。

触发条件要可验证

「未在约定时间完成合格上市」「业绩未达承诺的百分比」「核心资产被处置」,这些都能验证。写成「经营不善」「发展不及预期」,一旦争议,举证会非常吃力,不如写清百分比和期限。

起诉同时申请保全

回购义务人多半已经开始转移资产。起诉同时申请保全,冻结其股权、账户、房产,往往比判决本身更有价值。发现公司有抽逃出资、人格混同的,还可以追加相关主体,责任财产才不会被稀释。

主要关联法条

《中华人民共和国公司法》 第二百二十四条

公司减少注册资本,应当编制资产负债表及财产清单。 公司应当自股东会作出减少注册资本决议之日起十日内通知债权人,并于三十日内在报纸上或者国家企业信用信息公示系统公告。债权人自接到通知之日起三十日内,未接到通知的自公告之日起四十五日内,有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。 公司减少注册资本,应当按照股东出资或者持有股份的比例相应减少出资额或者股份,法律另有规定、有限责任公司全体股东另有约定或者股份有限公司章程另有规定的除外。

《中华人民共和国公司法》 第五十三条

公司成立后,股东不得抽逃出资。 违反前款规定的,股东应当返还抽逃的出资;给公司造成损失的,负有责任的董事、监事、高级管理人员应当与该股东承担连带赔偿责任。

《中华人民共和国民法典》 第五百七十七条

当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的,应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。

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